Introdução
Neste artigo, exploraremos a estratégia de venda coberta de opções com Delta 30. A venda coberta de opções é uma técnica amplamente utilizada no mercado financeiro, que envolve a venda de opções de compra enquanto se mantém uma posição correspondente no ativo subjacente. O Delta 30 refere-se a um valor específico do delta da opção. Neste artigo, discutiremos os conceitos básicos dessa estratégia, suas vantagens e desvantagens, bem como algumas considerações importantes a serem feitas ao implementá-la.
1. O que é a estratégia de venda coberta de opções com Delta 30?
A estratégia de venda coberta de opções com Delta 30 envolve a venda de opções de compra com um delta de aproximadamente 0,30. O delta é uma medida que indica a sensibilidade do preço da opção em relação ao preço do ativo subjacente. Um delta de 0,30 indica que, para cada variação de 1 unidade no preço do ativo subjacente, o preço da opção tende a variar cerca de 0,30 unidades.
2. Como funciona a estratégia?
Na venda coberta de opções com Delta 30, um investidor adquire um ativo subjacente e simultaneamente vende opções de compra desse ativo com delta próximo a 0,30. Essa estratégia é chamada de “coberta” porque o investidor possui o ativo subjacente como garantia para a venda das opções de compra.
Um exemplo de venda coberta delta 30, seria o investidor comprar 100 ações de B3SA3 e em seguida vender 100 calls. Abaixo é mostrado uma imagem, no qual o investidor escolheu o Delta 30 (ou próximo) para vender a call. A call B3SAJ137 de strike R$13,59, que mais se aproximou do delta 30, com delta de 31,95:
Fonte: Flexscan
Ao vender as opções de compra, o investidor recebe um prêmio, que é o valor pago pelo comprador da opção. Esse prêmio pode gerar um fluxo de renda adicional para o investidor. No exemplo o investidor receberia R$0,21 para cada opção vendida, lembrando que sempre deve lotes de 100. Ou seja, não é possível operar fracionado com opções.
No entanto, é importante destacar que, ao vender as opções de compra, o investidor assume a obrigação de vender o ativo subjacente ao comprador da opção, caso este exerça o seu direito. Mais uma vez, no nosso exemplo, caso fosse exercido, o investidor sairia com lucro de 9,51%. O que pode ser observado na coluna taxa de financiamento do Flexscan.
Caso não dê exercício no vencimento, o prêmio recebido de R$0,21 representa um ganho de 1,66% referente ao custo das ações. Logo, podemos dizer que se trata de uma boa remuneração para carteira de ações. No entanto, cada ativo terá taxas diferentes devido as particularidades de suas variáveis, principalmente da volatilidade.
3. Vantagens da estratégia de venda coberta de opções com Delta 30
- Geração de renda: A venda das opções de compra proporciona um prêmio que pode ser considerado uma renda adicional para o investidor. Diferente daquele que apenas compra o ativo e espera que ele suba ou pague dividendos.
- Proteção contra volatilidade: A venda coberta de opções com Delta 30 pode ajudar a mitigar os riscos associados à volatilidade do mercado, uma vez que o investidor possui o ativo subjacente como garantia.
- Potencial lucro adicional: Caso o preço do ativo subjacente permaneça estável ou tenha uma valorização moderada, o investidor pode lucrar tanto com o prêmio recebido pela venda das opções de compra quanto com a valorização do ativo. Então estará apto a fazer uma nova venda coberta para o vencimento seguinte.
4. Desvantagens da estratégia de venda coberta de opções com Delta 30
- Limitação do potencial de lucro: A estratégia de venda coberta limita o potencial de lucro do investidor, uma vez que ele se compromete a vender o ativo subjacente caso o comprador da opção exerça o seu direito.
- Perda do potencial de valorização do ativo: Se o preço do ativo subjacente tiver uma valorização significativa, o investidor não poderá aproveitar totalmente esse ganho, pois estará comprometido a vender o ativo pelo preço de exercício das opções vendidas.
- Riscos de mercado: Mesmo com a venda coberta de opções, o investidor ainda está sujeito a riscos de mercado, como a desvalorização do ativo subjacente.
5. Considerações importantes
- Seleção do ativo subjacente: É importante escolher um ativo subjacente que o investidor esteja disposto a possuir por um período mais longo, caso as opções não sejam exercidas.
- Análise do delta: O investidor deve estar atento ao delta das opções que está vendendo. Um delta muito alto indica uma alta sensibilidade da opção em relação ao preço do ativo subjacente, o que pode aumentar o risco de ser exercido.
- Gerenciamento de riscos: É fundamental ter uma estratégia de gerenciamento de riscos clara ao implementar a venda coberta de opções com Delta 30. Isso pode incluir o estabelecimento de limites de perda e a monitorização constante do mercado.
Descubra como utilizar opções para gerar uma renda adicional consistente a partir de seus investimentos em ações. Aprenda estratégias que vão além da venda coberta de opções simples e identifique as melhores oportunidades para maximizar seus ganhos.
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Conclusão
A estratégia de venda coberta de opções com Delta 30 pode ser uma ferramenta eficaz para investidores que desejam gerar renda adicional e mitigar riscos no mercado financeiro. No entanto, é essencial compreender os princípios básicos da estratégia, suas vantagens e desvantagens, além de considerar cuidadosamente os riscos envolvidos e ter um plano de gerenciamento de riscos adequado.
Perguntas Frequentes (FAQs)
O que é o delta de uma opção?
O delta de uma opção é uma medida que indica a sensibilidade do preço da opção em relação ao preço do ativo subjacente.
Qual é a vantagem de vender opções de compra com Delta 30?
Vender opções de compra com Delta 30 pode proporcionar renda adicional e proteção contra volatilidade do mercado.
Quais são os riscos da estratégia de venda coberta de opções?
Os principais riscos da estratégia de venda coberta de opções incluem a limitação do potencial de lucro e a perda do potencial de valorização do ativo subjacente.
Como escolher o ativo subjacente na venda coberta de opções?
É importante escolher um ativo subjacente que o investidor esteja disposto a possuir por um período mais longo, caso as opções sejam exercidas.
Quais são as considerações importantes ao implementar essa estratégia?
Algumas considerações importantes incluem a análise do delta das opções, o gerenciamento de riscos e o estabelecimento de limites de perda.
