Se você está procurando uma estratégia eficiente para maximizar seus ganhos no mercado de ações, a venda coberta com a Equity Butterfly é uma opção que vale a pena considerar. Neste artigo, vamos explorar em detalhes essa estratégia de opções de ações, destacando seus benefícios, princípios básicos e como ela pode ajudá-lo a alcançar resultados significativos em seus investimentos.
O que é a Venda Coberta com a Equity Butterfly?
A venda coberta com a Equity Butterfly é uma estratégia de negociação de opções que permite que os investidores aproveitem ao máximo o potencial de lucro de suas ações subjacentes. Essa estratégia combina elementos da venda coberta tradicional com a venda e compra de opções fora do dinheiro para criar uma posição estruturada única.
Ao contrário da venda coberta convencional, em que o investidor vende opções de compra cobertas pelos ativos que já possui, a venda coberta com a Equity Butterfly envolve a venda coberta de opções de compra além de uma trava de baixa com call, que aumenta os ganhos enquanto se protege contra movimentos extremos no preço das ações subjacentes.
Os Benefícios da Venda Coberta com a Equity Butterfly
A venda coberta com a Equity Butterfly oferece diversos benefícios para os investidores que desejam otimizar suas estratégias de negociação de opções. Alguns dos principais benefícios incluem:
- Potencial de lucro consistente: Essa estratégia permite que os investidores capturem prêmios de opções adicionais, aumentando assim seu potencial de lucro em relação à venda coberta convencional.
- Proteção contra movimentos extremos: Ao incorporar opções de compra fora do dinheiro em duas diferentes faixas de preços, a venda coberta com a Equity Butterfly protege o investidor contra movimentos extremos no preço das ações subjacentes.
- Gerenciamento de riscos: A estrutura dessa estratégia oferece aos investidores uma maior flexibilidade no gerenciamento de riscos, permitindo ajustes adequados conforme o mercado se movimenta.
- Aproveitamento da volatilidade implícita: Ao vender opções fora do dinheiro, os investidores podem aproveitar a volatilidade implícita para aumentar seus ganhos.
Como Implementar a Estratégia de Venda Coberta com a Equity Butterfly
A implementação eficaz da estratégia de venda coberta com a Equity Butterfly requer uma compreensão sólida do mercado de opções e de seus princípios subjacentes. Aqui estão os passos básicos para implementar essa estratégia:
Selecione a ação subjacente: Escolha cuidadosamente a ação subjacente com a qual deseja trabalhar. Analise os fundamentos da empresa, a volatilidade histórica e outros fatores relevantes.
Determine os preços de exercício: Defina os preços de exercício para as opções de compra fora do dinheiro que você pretende vender. Esses preços devem ser selecionados de acordo com sua estratégia e sua tolerância ao risco e com parâmetros corretos para gerar lucro, ainda que baixo, em uma alta do ativo.
Realize as transações: Execute as transações necessárias para implementar a estratégia. Isso inclui a venda das opções de compra fora do dinheiro nas duas faixas de preços definidas, bem como a compra das opções de compra de proteção.
Monitore e ajuste: Acompanhe de perto a evolução do mercado e faça ajustes necessários na estratégia conforme necessário. Isso pode envolver a compra ou venda adicional de opções, dependendo das mudanças nas condições de mercado.
Gerencie o prazo: Esteja ciente dos prazos de vencimento das opções e tome decisões estratégicas sobre a rolagem ou encerramento das posições conforme o vencimento se aproxima.
Os Princípios por Trás da Estratégia da Equity Butterfly
A estratégia da Equity Butterfly é baseada em uma combinação cuidadosamente equilibrada de venda de opções de compra fora do dinheiro e compra de opções de compra de proteção. Essa combinação permite que os investidores capturem prêmios de opções adicionais e se protejam contra movimentos extremos no preço das ações subjacentes.
Ao vender opções fora do dinheiro, o investidor coleta prêmios de opções adicionais, aumentando assim o potencial de lucro. Essas opções são vendidas em duas faixas de preços diferentes, criando uma estrutura de borboleta com a asa superior e a asa inferior. Isso ajuda a limitar as perdas em caso de movimentos extremos no preço das ações.
Ao mesmo tempo, o investidor compra opções de compra de proteção para mitigar os riscos associados a movimentos adversos no mercado. Essas opções de compra de proteção fornecem uma camada adicional de segurança, permitindo que o investidor limite suas perdas caso o preço das ações subjacentes se mova além das faixas de preços estabelecidas.
Essa combinação de venda de opções fora do dinheiro e compra de opções de compra de proteção cria uma estrutura equilibrada que maximiza o potencial de lucro e gerencia efetivamente os riscos.
Exemplo:
Compra 1000 ações de ABEV3 a R$14,76. Em seguida estrutura a venda coberta com a Equity Butterfly. A ação será a primeira asa da borboleta (Butterfly), o miolo será as opções call vendidas e a outra asa será as opções call compradas, que servirão como proteção. A operação é montada vendendo o dobro de opções das ações compradas e depois comprar 1000 opções call, para não ficar descoberto. Então será vendido 2000 calls do strike R$15,25 por R$0,35 cada, totalizando R$700,00 a receber. Em seguida comprar 1000 opções call do strike R$15,75 por R$0,18 cada, totalizando R$180,00a pagar, todas com mesmo vencimento, como se pode ver a seguir:
Fonte: Opcoes.Net
A operação já terá um valor de crédito inicial no valor R$520,00, o que baixa o custo de aquisição das ações para R$14,24, sendo este o ponto de breakeven (ponto de equilíbrio). Como se pode observar no gráfico de payoff abaixo:
Fonte: Opcoes.Net
O ponto de lucro máximo da operação será com ABEV3 cotada a R$15,25, com resultado de R$1010,00 ou 7,09%, onde se consegue a valorização da ação e ao mesmo tempo as opções vendidas viram pó.
Com ABEV3 acima de R$15,75, o lucro seria de R$510,00, o que ainda proporciona um lucro de 3,09% na operação. O problema seria a queda de ABEV3 abaixo dos R$14,24. Teria como fazer ajustes no momento de montar a operação para ter maior proteção, mas diminuiria o ganho máximo que se pode conseguir. Aí depende de cada investidor, qual risco retorno deseja para cada operação.
Em uma venda coberta tradicional o ganho máximo, usando o mesmo strike vendido de R$15,25, seria de R$840,00 caso ABEV3 subisse até o strike. E receberia no momento da montagem da operação R$350,00, ficando o ponto de breakeven no R$14,41.
Conclusão
A venda coberta com a Equity Butterfly é uma estratégia avançada de opções de ações que oferece benefícios significativos para os investidores. Ao combinar elementos da venda coberta tradicional com a compra de opções de proteção, essa estratégia permite que os investidores maximizem seu potencial de lucro enquanto gerenciam os riscos associados ao mercado de ações.
É importante lembrar que a implementação dessa estratégia requer um conhecimento sólido do mercado de opções e uma compreensão das condições do mercado. Antes de adotar essa estratégia, é recomendável buscar aconselhamento de profissionais especializados em investimentos e opções.
Se você está buscando uma abordagem avançada para a negociação de opções de ações e deseja potencializar seus ganhos, a venda coberta com a Equity Butterfly pode ser uma opção viável. Aproveite os benefícios dessa estratégia única e alcance resultados significativos em seus investimentos.
